证券之星音信，2025年4月21日银轮股份(002126)发布公告称公司于2025年4月21日吸收机构调研，JefferiesHongKongHoldingsLimited、光大证券资管、前海旭鑫资管、东谈主寿资管、三井住友德念念资管、上海丹羿资管、上海贵源投资、上海森锦投资、上海证券、尚诚资管、申银万国证券参议、泰康基金、国海证券、五矿证券、西部证券、鑫元基金、兴业证券、星河基金、永赢基金、圆信永丰基金、长城证券、浙商基金、中兵钞票资管、国融证券、中国星河证券、中金基金、中信证券、中英东谈主寿、祥瑞养老保障、泉果基金、瑞银证券、山西证券、上海峰境基金、上海国际信赖、国泰君安证券、上海喜世润投、上海中域投资、申万宏源资管、深圳羊角基金、天风证券、武汉好意思阳投资、采集本钱管制、鑫垣私募基金、易米基金、银华基金、果行育德、甬兴证券、长安基金、招商证券、浙商证券、中国国际金融、中航基金、中天汇富基金、中金公司、洲和本钱、杭州融泰云臻私募、和洽健康、弘毅远处基金、华福证券、华泰保兴基金、安联保障资管、华西基金、华鑫证券、金鹰基金、开源证券、民生加银基金、艾希控股、安信证券、北京宏谈投资、博时基金、财通证券资管、北京昊泽致远、东北证券、东方证券、正派证券、光大保德信基金、广发证券、国华兴益资管、国盛证券、国新央企运营投资基金、海南果实私募、合谈资管、北京易知投资、恒健国际、红杉本钱、华富基金、华泰证券、华西证券、汇丰晋信基金、景顺长城基金、立格本钱、南边基金、爱建证券、财通证券、北京汉和本钱、北京诺昌投资、博星投资、晨燕资管、东晟私募证券、东吴证券、沣沛投资、光大证券、国齐证券、国金证券、呈瑞投资、国寿安保基金、国信证券、瀚伦私募基金、合众易晟投资、横琴淳瀚私募、隆运私募基金、华龙证券、华泰资管、中原改日本钱、基石资管、东方钞票证券、九泰基金、民发创任、南京证券、诺德基金、谦信私募基金、东谈主寿保障、睿目投资、上海保银私募、上海古曲私募、上海磐厚动量、东证融汇资管、上海云门投资、上银基金、申万菱信基金、深圳裕晋私募、天治基金、西部利得基金、相生资管、信达证券、毅木资管、永安财险、福气源私募、誉辉本钱、长城基金、招商证券资管、正圆私募基金、中国守正基金、中航证券、中信建投、中银基金、棕榈湾投资、祥瑞基金参与。

具体实质如下：

问：2024年度经营情况分析

答：1、营收方面2024年全年竣事贸易收入127亿元，同比增长15.28%，其中四季度收入35亿元，再创历史新高。分业务板块具体阐扬为

(1)乘用车与新动力业务全年竣事贸易收入70.9亿元，同比增长30.6%，其中，四季度竣事贸易收入21.79亿元，环比增长26%，新动力业务全年竣事贸易收入51.07亿元，同比增长42.52%，其中四季度竣事贸易收入17.13亿元，环比增长37.3%，新动力业务抓续快速放量，限制效应渐渐开释。

(2)商用车与非谈路全年竣事贸易收入41.7亿元，同比着落7.52%。

(3)数字与动力业务板块全年竣事贸易收入10.26亿元，同比增长47%，其中四季度贸易收入3.28亿元，环比增长25%

2、外售情况

2024年国外竣事营收32.86亿元东谈主民币，占比25.87%，2023年占比为22.42%，同比擢升3.45个百分点。其中，北好意思区域竣事自贸易务收入1.96亿好意思元，同比增长50.47%；竣事净利润约604万好意思元，扭亏为盈，竣事了里程碑式向上。

欧洲区域竣事自营收入1.57亿元东谈主民币米菲兔 足交，同比增长31.29%。仍亏本，但同比减亏，预期2025年竣事盈亏均衡。

3、盈利情况

2024年归母净利润率6.17%，超越6%，同比增长0.61%。衔接第3年竣事擢升1个百分点，2024年毛利率20.12%，同比2023年着落1.45%。主要原因是管帐政策调度，三包用度计入贸易成本，影响1.35%，同口径比拟着落0.1%。其中四季度，归母净利润1.79亿元，扣非净利润1.33亿元，环比着落，主若是四季度计提应收账款专项减值3200万元，股权投资减值1900万元，均属于一次性影响。

4、时期用度

2024年时期用度(不含研发用度)率7.22%，规复三包用度率1.35%，揣测打算8.57%，同比着落0.32%。时期用度率衔接第3年着落，主因是限制效应、公司控费步调有劲。

5、新表情获取再更正高

2024年，全年累计获取超300个表情。新增年销售收入约90.73亿元，按业务辨认，数字动力业务9.53亿元，新动力汽车业务68.43亿元，燃油车及非谈路业务12.77亿元。

问：数字动力、具身智能等新兴边界业务进展情况？

答：2024年，公司在数字动力热管制边界，依托车规级热管制技能，奏效拓展至储能系统、超充拓荒、数据中心等边界，荒谬是在数据中心液冷处置决议竣事里程碑式打破，储能超充液冷机组业务呈现强盛增长态势。在具身智能(机器东谈主)边界，加强中枢技能攻关，储备底层技能，轨则请问期末已获取机器东谈主边界10项专利授权，并在关节零部件开发和商场拓展方面取得迫切进展。

2025年公司将加速在数据中心、具身智能等边界的布局，其中数据中心冷却系统要竣事商用，获取关节大客户数据中心干事器热管制配套业务。在具身智能(机器东谈主)边界，明确1+4+N的发展计谋磋磨，在关节客户上取得更大打破，行使身自平台上风，积极开展对外配合。

问：关税配景下有哪些风险与机遇？

答：短期看，与客户达成承担关税的安排，对公司盈利短期影响有限，从中长久看，跟着公司国外产能布局的进一步完善，预期获取国外订单会进一步加速，盈利会进一步擢升。

问：公司国外产能布局情况？

答：公司在好意思国，墨西哥，波兰，马来西亚，印度，瑞典均能分娩基地布局。2025年，公司进一步完善巨匠属地制造布局，其中在北好意思，以好意思国休斯顿总部为中枢，擢升好意思国脉土研发、销售、分娩制造才气，完成墨西哥第三工场开发并投产；在东南亚，马来西亚乘用车工场建成投产，马来西亚商用车工场完成开发磋磨；在欧洲，波兰新工场(TMT)完成现存表情产能扩产，逍遥客户新增订单需求，完成新客户、新表情产线开发；积极作念好其他国外区域树立分娩基地的调研规划。

银轮股份(002126)主贸易务：节能、减排、智能、安全四条产物发展干线，专注于油、水、气、冷媒间的热交换器、汽车空调等热管制产物以及后处理排气系统筹商产物的研发、分娩与销售。

银轮股份2024年年报浮现，公司主营收入127.02亿元，同比飞腾15.28%；归母净利润7.84亿元，同比飞腾28.0%；扣非净利润6.83亿元，同比飞腾17.54%；其中2024年第四季度，公司单季度主营收入34.97亿元，同比飞腾15.57%；单季度归母净利润1.79亿元，同比飞腾6.4%；单季度扣非净利润1.34亿元，同比着落20.14%；欠债率61.49%，投资收益4557.42万元，财务用度5703.46万元，毛利率20.12%。

该股最近90天内共有14家机构给出评级，买入评级12家，增抓评级2家；夙昔90天内机构磋磨均价为30.42。

以下是详备的盈利斟酌信息：